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2024年11月份左右遠期南非錳礦、加蓬塊礦均跌破4美元/噸度，錳礦供應明顯減少。海關統計數據顯示，2025年2月份，我國錳礦進口量為223.39萬噸，環比增加53.79萬噸，同比減少6.62萬噸。2025年1月份，我國錳礦進口量為169.60萬噸，環比減少85.65萬噸，同比減少114.37萬噸。2025年1月—2月份，我國錳礦進口量累計為392.99萬噸，同比減少120.98萬噸。按照1月、2月份的錳礦進口量來看，每個月的錳礦缺口約為50萬噸，但伴隨錳硅價格在1月份上漲，預計3月份錳礦進口量會明顯提升，尤其是加納礦處于快速投產周期。3月份加蓬曾經發生過罷工事件，但僅維持了3天后便在當地總統的調解下恢復工作，預計4月份加蓬大選后工會和總統會進一步磋商。錳礦存在缺口導致2024年11月份—2025年3月份錳礦庫存下降。根據上海鋼聯數據，錳礦庫存從高點650萬噸左右降至3月中旬的400萬噸左右，降幅較大。不過，雖然錳礦港口庫存出現了大幅下降，但絕對可用天數并不少，仍然夠錳硅廠2個多月用量，疊加冬季錳硅廠補充過錳礦庫存，錳礦沒有出現硬性缺口，仍有挖潛空間。根據相關機構預計，3月份加納礦會繼續大幅增長，疊加市場預期5月份后澳大利亞錳礦供應會有所恢復，這將使得錳硅價格上漲后又重新回落。

　　筆者認為，當前錳礦短缺仍然存在，如果錳硅價格維持在6000元/噸左右，后續錳礦供需會出現持續收緊，當市場出現硬性缺口時，錳硅價格上漲仍將猛烈。