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鐵礦石期價或延續回落態勢
發布者:聊城寬達鋼管有限公司 發布時間:2024-12-22 8:08 Sunday 閱讀:336次 【字體:

首先,終端下游行業的下行態勢仍未改觀。從鐵礦石的角度來看,鋼鐵行業是其唯一的下游行業,鋼鐵的生產直接對應鐵礦石的需求。進一步而言,在鋼鐵行業產能過剩的背景下,鋼鐵的生產實際上又受到鋼鐵需求的影響。故而,終端需求變化對于鐵礦石價格有著重要的影響。
基礎設施建設是鋼鐵消費的一大重要去向。2024年1月—10月份,我國基建投資同比增長9.35%,基建投資增速連續兩個月回升。在當前宏觀政策發力的背景下,后期基建投資繼續回升的可能性較大。
不過,筆者認為基建投資對于鋼鐵需求的拉動作用將受限:一是當前基建項目的構成與傳統的基建項目構成有顯著不同,傳統的基建項目有更多的鐵路公路橋梁,同樣金額的傳統基建項目會比當前的基建項目消耗更多的鋼材;二是考慮到在鋼材需求占比中的份額,筆者預計基建投資的小幅回升無法對沖房地產行業的下滑。故而,綜合來看,鐵礦石終端需求在中期內或將延續下滑態勢。
其次,鐵礦石直接需求也將回落。鐵礦石直接需求來自于高爐生產,而各項數據顯示鐵礦石的直接需求出現了明顯萎縮。


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